Warrants
Les warrants sont des produits dérivés.
Ce sont des instruments financiers reposant sur des valeurs mobilières ou sur des indices de marché :
* contrat à terme
* option sur taux
* indice
* valeurs
Un warrant est le droit d’achat ou de vente d’un actif financier à une date et à un montant déterminé.
Un warrant est rattaché à une parité, c’est à dire le nombre de warrants pour
une unité de l’actif financier choisie.
Exemple :
J’ai acheté 1 000 warrants, le 01 janvier, sur une société X qui me donne
le droit d’acheter 10 actions X, le 30 septembre à 13€. Si le 30 septembre
l’action X vaut 18€ j’ai intérêt à exercer mon droit; je paierai donc 13 €
une action qui en vaut 18. Si le 1er janvier j'avais payé le warrant
2 €, je fais donc un bénéfice de 5-2=3 €.
Fiscalité:
* Le montant des plus-values réalisées à déclarer aux impôts et taxé à partir
du 1er euro 18% + prélèvements sociaux.
* Les pertes sont en revanche déductibles sur les plus values mobilières.
* La vente de warrants n’est pas comprise dans le seuil de cession de valeurs mobilières.
La valeur d’un warrant évolue essentiellement en fonction de trois
critères :
* la valeur du sous jacent.
* la volatilité implicite.
* la durée de l’échéance du droit.
Il existe deux types de warrants car cette évolution peut-être
à la hausse ou à la baisse :
* Les Call warrants qui donnent le droit d'acheter le sous-jacent
à un prix déterminé, sur une période donnée. Le call warrant est intéressant
en cas d'anticipation à la hausse.
* Les Put warrants qui donnent le droit de vendre le sous-jacent à un
prix d'exercice et une maturité donnés. Le Put warrant est intéressant en
cas d'anticipation à la baisse.
Le warrant permet de spéculer, sur une période déterminée, sur le cours d'une valeur appelée actif sous-jacent. Le sous-jacent d'un warrant peut-être une action mais aussi un indice, un taux d'intérêt, une devise ou un groupe de valeur.
> Lorsqu'on achète un warrant, on achète une évolution d'une tendance anticipée.